O HGLG11 (Pátria Log) é um fundo imobiliário de tijolo focado no segmento de logística. Gerido pela Pátria Investimentos Ltda. e administrado pelo Banco Genial S.A., o fundo gera receita principalmente por meio da locação de galpões logísticos e industriais para grandes empresas em diversas regiões do Brasil.
Resumo do HGLG11 (Logística) com dados de mercado e de informes/documentos oficiais: cotação de fechamento, DY Patrimonial 12M e DY Mercado 12M, P/VP, rendimento, patrimônio e cotistas.
| Indicador | Valor |
|---|---|
| Cotação de Mercado | R$ 147,42 |
| Cota Patrimonial | R$ 166,60 |
| P/VP | 0,88 – deságio de 12% |
| DY Mercado 12M | 8,74% |
| DY Patrimonial 12M | 7,92% |
| Último Rendimento | R$ 1,10/cota (DY Mercado 0,73%) em jun/26 |
| Patrimônio líquido | R$ 7,60 bi |
| Cotistas | 587.366 |
Fontes: informe mensal (competência junho de 2026) e cotação de fechamento de 31/07/2026 de provedor de mercado. P/VP = cotação de fechamento ÷ cota patrimonial da competência, aqui o fechamento de 31/07/2026 dividido pela cota patrimonial de junho de 2026; DY Mercado 12M = soma dos rendimentos por cota dos últimos 12 meses ÷ cotação de referência; DY Patrimonial 12M = soma dos rendimentos por cota dos últimos 12 meses ÷ VP/cota da competência. Dados factuais, não é recomendação de compra ou venda.
Ficha técnica do HGLG11
- CNPJ: 11.728.688/0001-47
- Gestora: PÁTRIA INVESTIMENTOS LTDA.
- Administradora: BANCO GENIAL S.A.
- Taxa de administração: 0,6% ao ano sobre o valor de mercado do fundo
- Taxa de performance: Os documentos consultados não informam
- Segmento: Logística
História e gestão
O fundo iniciou suas atividades em março de 2011, com o objetivo de explorar empreendimentos imobiliários voltados para operações logísticas e industriais. A estratégia envolve a aquisição de terrenos para construção ou a compra de imóveis prontos para locação, arrendamento ou venda futura.
O fundo nasceu sob a gestão do Credit Suisse Hedging Griffo (CSHG), que posicionou o fundo como um dos maiores e mais benquistos fundos de tijolo do mercado. O HGLG11 sempre foi muito usado em comparativos de desempenho de FIIs com outras classes, por ser um excelente exemplo de desempenho positivo.
No final de 2023, o Pátria Investimentos, que já estava em processo de expansão no qual já havia adquirido outras gestoras de FIIs, firmou contrato para comprar a área de gestão imobiliária da CSHG e com isso assumir a gestão e absorver todo o time que estava à frente do HGLG11.
Em março de 2024, o CADE aprovou de forma definitiva a operação, que envolvia a transferência de R$ 12,2 bilhões em ativos sob gestão e 7 fundos (incluindo o HGLG11).
Em maio de 2024, os cotistas do HGLG11 aprovaram a mudança em Assembleia (com 32,86% dos votos computáveis favoráveis), elegendo o Pátria Investimentos como novo Gestor e o Banco Genial como novo Administrador.
Em 19 de julho de 2024, o fundo foi rebatizado para “Pátria Log – Fundo de Investimento Imobiliário“, passando a ser negociado sob o nome de pregão “FII HGLG PAX“, mas mantendo o seu tradicional e reconhecido ticker HGLG11.
A gestão do HGLG11 é ativa, o que significa que a Pátria Investimentos realiza a compra e venda de ativos, além do desenvolvimento de novos galpões, buscando maximizar o retorno para os cotistas. O fundo é para investidores em geral (não é restrito a investidores qualificados) e possui prazo de duração indeterminado.
Atualmente o fundo está em processo de consolidação e crescimento acelerado. O Pátria faz a gestão de outros fundos de logística e sua ideia é consolidar todos eles dentro do HGLG11. Nesse sentido, os cotistas já aprovaram a incorporação do LVBI11 e de outros fundos da Brookfield (efetivação ainda condicionada à CVM). O Pátria já declarou que pretende ter um fundo grande em cada segmento, portanto é razoável imaginar que o RBRL11 também seja incorporado no futuro (leitura minha: não há anúncio nesse sentido).
Portfólio e estratégia
A carteira do HGLG11 é composta majoritariamente por galpões logísticos distribuídos em pontos estratégicos do país. De acordo com o relatório gerencial de junho de 2026, o fundo conta com 42 imóveis e 186 locatários. O portfólio soma mais de 2,3 milhões de metros quadrados de Área Bruta Locável (ABL).
O fundo tem preferência por galpões de elevado padrão construtivo, próximos a regiões metropolitanas e ocupados por inquilinos de grande porte. O fundo além de comprar galpões prontos, volta e meia investe em desenvolvimento (compra galpões em construção ou os desenvolve do zero). Esse tipo de estratégia é executada com parte pequena do seu patrimônio, pois é uma atividade que não gera renda até que o imóvel esteja pronto. Por outro lado, os ganhos podem ser bastante expressivos, pois ele investe a “preço de custo” no galpão e depois o aluga e eventualmente vende a preços de mercado com boa valorização no processo.
Os principais indicadores operacionais do segmento logístico para o fundo na referência de junho de 2026 são:
- Vacância física: 3,1%
- Vacância financeira: 2,0%
- Prazo médio dos contratos (WALE): 4,3 anos
- Principais inquilinos: Mercado Livre (14%), Shopee (7%), Volkswagen (6%) e Electrolux (3%)
- Cronograma de vencimentos: A maior concentração de vencimentos de contratos ocorre a partir de 2030 (62%), com parcelas menores em 2026 (6%), 2027 (16%), 2028 (9%) e 2029 (7%)
- Alavancagem: 8,7% do portfólio, chegando a 10,3% se considerado o volume de dívida contraída via Sociedades de Propósito Específico (SPE)
A maior parte das receitas advém de contratos típicos (70%), que costumam ter prazos menores e revisões de mercado, enquanto os atípicos (como operações built-to-suit) representam 30%. O IPCA é o indexador principal, corrigindo 88% dos contratos de locação.
Dividendos do HGLG11
O último rendimento do HGLG11 foi de R$ 1,10 por cota, competência junho de 2026, com data-com em 30/06/2026 e pagamento em 14/07/2026.
O HGLG11 pagou rendimento em todas as competências de mar/17 a jun/26 (112 meses seguidos, desde o início da nossa série de dados). Rendimento passado não garante rendimento futuro.
| Competência | Tipo | Valor por cota | Data-com → Pagamento |
|---|---|---|---|
| jun/26 | Rendimento | R$ 1,10 | 30/jun/26 → 14/jul/26 |
| mai/26 | Rendimento | R$ 1,10 | 29/mai/26 → 15/jun/26 |
| abr/26 | Rendimento | R$ 1,10 | 30/abr/26 → 15/mai/26 |
| mar/26 | Rendimento | R$ 1,10 | 31/mar/26 → 15/abr/26 |
| fev/26 | Rendimento | R$ 1,10 | 27/fev/26 → 13/mar/26 |
| jan/26 | Rendimento | R$ 1,10 | 30/jan/26 → 13/fev/26 |
| dez/25 | Rendimento | R$ 1,10 | 30/dez/25 → 15/jan/26 (retificado em 30/12/2025; pagamento anterior: 13/01/2026) |
| nov/25 | Rendimento | R$ 1,10 | 28/nov/25 → 12/dez/25 |
| out/25 | Rendimento | R$ 1,10 | 31/out/25 → 14/nov/25 |
| set/25 | Rendimento | R$ 1,10 | 30/set/25 → 14/out/25 |
| ago/25 | Rendimento | R$ 1,10 | 29/ago/25 → 12/set/25 |
| jul/25 | Rendimento | R$ 1,10 | 31/jul/25 → 14/ago/25 |
Fonte: avisos de rendimentos e amortizações do Fundos.NET (categoria estruturada), classe de negociação principal (HGLG11). Dados factuais, não é recomendação de compra ou venda.
O fundo possui um histórico de distribuição de rendimentos mensais provenientes dos aluguéis recebidos e de eventuais ganhos de capital na venda de imóveis. No fechamento de junho de 2026, o fundo distribuiu R$ 1,10 por cota. É fundamental lembrar que o rendimento passado não garante rendimento futuro.
Os dividendos distribuídos por fundos imobiliários como o HGLG11 são isentos de imposto de renda para pessoa física, nas condições da regra atual estabelecida pela legislação.
Cotação do HGLG11
O HGLG11 encerrou em R$ 147,42 no fechamento de 31/07/2026.
Faixa dos últimos 12 meses: mínima de R$ 146,90 e máxima de R$ 162,01.
P/VP: 0,88 (fechamento de 31/07/2026 ÷ valor patrimonial por cota de junho de 2026).
Fonte: cotações de fechamento da B3 (via provedor de mercado); valor patrimonial do informe mensal. Dados factuais, não é recomendação de compra ou venda.
O indicador Preço sobre Valor Patrimonial (P/VP) ajuda a entender como o mercado avalia o fundo em relação ao valor contábil de seus imóveis. Com a cotação de fechamento a R$ 147,00 em 28/07/2026, o P/VP do HGLG11 estava em 0,88, indicando que a cota era negociada com desconto em relação ao valor patrimonial de R$ 166,60 por cota apurado no mesmo período.
Um P/VP abaixo de 1 indica que o mercado avalia o fundo por um preço inferior à soma de seus ativos contábeis. Contudo, esse indicador não deve ser o único fator para decidir um investimento, pois a qualidade dos imóveis e o momento do setor logístico também influenciam a precificação.
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O que mudou nos últimos 12 meses
Entre junho de 2025 e junho de 2026, o HGLG11 passou por uma expressiva expansão. O patrimônio líquido cresceu de R$ 5,49 bilhões para R$ 7,60 bilhões. A base de investidores também aumentou, passando de cerca de 506 mil para mais de 587 mil cotistas. O valor patrimonial por cota subiu de R$ 162,74 para R$ 166,60 no período.
No âmbito corporativo, o fundo realizou novas emissões de cotas (10ª e 11ª emissões) para captar recursos. O capital foi direcionado a aquisições robustas. Em maio de 2026, o HGLG11 concluiu a aquisição de quatro ativos logísticos do fundo PATL11 por R$ 354,9 milhões, liquidados mediante compensação de cotas. No mesmo mês, o fundo comprou a participação remanescente nos galpões G100 e G200 em Simões Filho, na Bahia.
Em dezembro de 2025, os cotistas aprovaram a proposta de incorporação dos fundos LVBI11, FII Guarulhos e FII Aracaju. A efetivação dessas incorporações segue condicionada à manifestação favorável da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) sobre a dispensa de reembolso aos cotistas dissidentes.
Últimas notícias sobre o HGLG11
- HGLG11 lucra R$ 44,4 milhões com venda de imóvel logístico em Itapevi (SP) (31/07/2026)
- HGLG11 conclui emissão de R$ 532,5 milhões, compra ativos do PATL11 e relata alta na vacância (17/06/2026)
Riscos do HGLG11
Investir no HGLG11 envolve riscos inerentes ao setor imobiliário e à estrutura do fundo. Um ponto de atenção atual reside na pendência regulatória: as incorporações aprovadas (como a do LVBI11) dependem de decisão da CVM sobre o tratamento a cotistas dissidentes, o que pode atrasar ou alterar o planejamento de expansão da carteira.
Outro fator a ser monitorado é o risco de desenvolvimento. O fundo possui obras em andamento, como a expansão no ativo de Itupeva e galpões em Simões Filho, que estão sujeitas a atrasos climáticos e aumento de custos de material. Além disso, o fundo apresenta um nível de alavancagem de 8,7% do portfólio (chegando a 10,3% com dívidas de SPEs), o que exige o pagamento contínuo de juros e amortizações que concorrem com a distribuição de dividendos.
Como avaliar se o HGLG11 faz sentido para você
A análise do HGLG11 requer observar fatores favoráveis e pontos de atenção para entender se a tese do fundo combina com sua estratégia.
Entre os fatores favoráveis, destaca-se a diversificação da carteira, com 42 imóveis e 186 locatários, o que dilui o risco de vacância caso um inquilino decida sair. O prazo médio dos contratos (WALE de 4,3 anos) e a concentração de vencimentos a partir de 2030 oferecem previsibilidade parcial de receita no médio prazo.
Como pontos de atenção, o investidor deve avaliar a gestão do passivo (dívidas estruturadas para aquisições) e a execução do vasto plano de aquisições e incorporações societárias recentes. A vacância, que fechou junho de 2026 em 3,1%, precisa ser acompanhada para verificar a capacidade da gestora em manter os imóveis ocupados.
HGLG11 vale a pena?
Decidir se o investimento vale a pena depende dos seus objetivos financeiros e tolerância a risco. O fundo apresenta um DY Patrimonial de 7,92% e um DY Mercado de 8,74% no acumulado de 12 meses até junho de 2026. Cabe ao investidor comparar esses retornos com outras opções no mercado de logística e analisar se a tese de gestão ativa e expansão constante atende às suas expectativas.
O fundo tem um histórico de desempenho muito bom, mas há uma troca de gestão no meio do caminho que precisa ser considerada. Nessa troca, o comportamento do fundo pode ter mudado e o desempenho dele ser impactado. É algo a se observar ao longo do tempo. A decisão de investimento deve se basear na qualidade de gestão e do fundo, mas também é preciso observar o preço que se paga por ele. Um bom fundo comprado caro pode ser um mau investimento. Da mesma forma que um fundo ruim, mesmo comprado barato pode ser um mau investimento. Então o ideal é observar os dois fatores, para só então tomar sua decisão de investimentos.
Contar com a ajuda de um analista profissional para saber se o fundo vale a pena ou não é uma forma de pegar carona no conhecimento e experiência de mercado. Isso pode te evitar dores de cabeça e dar mais embasamento às suas decisões. Se isso fizer sentido para você, conheça o programa de recomendações de fundos imobiliários.
Perguntas frequentes sobre o HGLG11
Quanto rende investir R$ 20 mil no HGLG11?
O fundo costuma distribuir dividendos com periodicidade mensal. Considerando a cotação de fechamento de R$ 147,00 em 28/07/2026, um investimento de R$ 20.000 compraria 136 cotas. Utilizando o rendimento de R$ 1,10 por cota pago na competência de junho de 2026, essas 136 cotas gerariam um retorno de R$ 149,60 no mês. Lembre-se de que o rendimento passado não garante rendimento futuro e as distribuições podem variar.
HGLG11 é fundo de que?
O HGLG11 é um fundo imobiliário de tijolo do segmento de logística e galpões industriais. Ele investe na aquisição, construção e locação de grandes estruturas físicas para empresas que necessitam de centros de distribuição e armazenagem.
O que aconteceu com o FII HGLG11?
Nos últimos meses até meados de 2026, o fundo cresceu de forma agressiva, realizando emissões de cotas e adquirindo o portfólio de imóveis do fundo PATL11. Os cotistas também aprovaram a incorporação de outros fundos, como o LVBI11. Na data da última fonte consultada, a efetivação da proposta ainda dependia de manifestação favorável da CVM sobre a possibilidade de dispensa de reembolso aos cotistas dissidentes.
HGLG11 é ação ou cota de FII?
O HGLG11 não é uma ação, mas sim uma cota de Fundo de Investimento Imobiliário (FII). Enquanto ações representam frações do capital de uma empresa, as cotas de FIIs representam frações de um patrimônio administrado por uma instituição financeira e destinado ao investimento em ativos do setor imobiliário.
Fontes e metodologia
Todos os números desta página vêm de documentos oficiais do HGLG11 publicados no Fundos.NET (sistema da B3) e de cotações de fechamento da B3. Cada bloco de dados exibe a data de referência do que mostra.
Documentos oficiais consultados
- Relatório Gerencial do HGLG11 (30/06/2026)
- Fato Relevante do HGLG11 (18/06/2026)
- Comunicado ao Mercado do HGLG11 (22/05/2026)
- Fato Relevante do HGLG11 (07/05/2026)
- Fato Relevante do HGLG11 (04/05/2026)
- Comunicado ao Mercado do HGLG11 (04/03/2026)
- Comunicado ao Mercado do HGLG11 (03/03/2026)
- Fato Relevante do HGLG11 (10/02/2026)
- Fato Relevante do HGLG11 (30/12/2025)
- Fato Relevante do HGLG11 (18/12/2025)
- Comunicado ao Mercado do HGLG11 (01/12/2025)
- Fato Relevante do HGLG11 (27/11/2025)
- Fato Relevante do HGLG11 (26/11/2025)
- Fato Relevante do HGLG11 (07/11/2025)
- Fato Relevante do HGLG11 (05/11/2025)
- Fato Relevante do HGLG11 (04/11/2025)
- Comunicado ao Mercado do HGLG11 (29/10/2025)
- Comunicado ao Mercado do HGLG11 (15/10/2025)
- Fato Relevante do HGLG11 (29/09/2025)
- Comunicado ao Mercado do HGLG11 (26/09/2025)
- Fato Relevante do HGLG11 (23/09/2025)
- Fato Relevante do HGLG11 (22/09/2025)
- Fato Relevante do HGLG11 (18/09/2025)
- Fato Relevante do HGLG11 (05/09/2025)
- Comunicado ao Mercado do HGLG11 (25/08/2025)
- Fato Relevante do HGLG11 (22/08/2025)
- Informe Mensal (FNET) (30/06/2026)
- Aviso de Rendimentos e Amortizações (FNET cat 14) (30/06/2026)
- Aviso de Rendimentos e Amortizações (FNET cat 14) (29/05/2026)
- Aviso de Rendimentos e Amortizações (FNET cat 14) (30/04/2026)
- Aviso de Rendimentos e Amortizações (FNET cat 14) (31/03/2026)
- Aviso de Rendimentos e Amortizações (FNET cat 14) (27/02/2026)
- Aviso de Rendimentos e Amortizações (FNET cat 14) (30/01/2026)
- Aviso de Rendimentos e Amortizações (FNET cat 14) (30/12/2025)
- Aviso de Rendimentos e Amortizações (FNET cat 14) (28/11/2025)
- Aviso de Rendimentos e Amortizações (FNET cat 14) (31/10/2025)
- Aviso de Rendimentos e Amortizações (FNET cat 14) (30/09/2025)
- Aviso de Rendimentos e Amortizações (FNET cat 14) (29/08/2025)
- Aviso de Rendimentos e Amortizações (FNET cat 14) (31/07/2025)
Dados de mercado
- Cotação de fechamento (B3, via provedor de mercado) (28/07/2026)
Nossas publicações sobre o fundo
Como calculamos
- DY Patrimonial 12M = soma dos rendimentos por cota dos últimos 12 meses ÷ VP/cota da competência.
- DY Mercado 12M = soma dos rendimentos por cota dos últimos 12 meses ÷ cotação de referência.
- P/VP = cotação de fechamento ÷ cota patrimonial da competência.
Os rendimentos somados são apenas os da classe de negociação principal (HGLG11); séries de emissão em negociação separada não entram na conta, e amortização (devolução de capital) nunca é somada como rendimento.
O que é fato e o que é leitura nossa
Fato oficial: informação publicada em documento do fundo no Fundos.NET, sempre com o tipo e a data citados. Fala do gestor: declaração em relatório, live ou apresentação, apresentada como opinião de quem administra o fundo, com a data. Interpretação editorial: nossa leitura dos fatos, identificada como análise e nunca apresentada como dado do fundo.
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O conteúdo desta página é puramente informativo e não constitui recomendação de compra, venda ou manutenção de cotas do fundo. O desempenho passado não é garantia de rentabilidade futura. Investimentos em fundos imobiliários envolvem riscos, incluindo a possibilidade de perda do capital investido. A isenção de imposto de renda para pessoas físicas sobre os rendimentos distribuídos segue a legislação vigente, que pode ser alterada. O investidor deve analisar seu perfil de risco e consultar profissionais habilitados antes de tomar decisões financeiras.
